Edhe pse gjysma e dytë e vitit 2022, kimikatet e energjisë dhe mallrat e tjera hynë në fazën e korrigjimit, analistët e Goldman Sachs në raportin e fundit theksuan ende se faktorët themelorë që përcaktojnë rritjen e kimikateve të energjisë dhe mallrave të tjera nuk kanë ndryshuar, do të sjellin ende kthime të ndritshme vitin e ardhshëm.
Të martën, Jeff Currie, drejtori i Goldman Sachs Commodity Research, dhe Samantha Dart, drejtoreshë e kërkimit të gazit natyror, presin që indeksi i matjes së mallrave të mëdha si industria kimike të arrijë një pikë referimi. Kjo do të thotë që Indeksi i Kthimit Total të S&P GSCI mund të fitojë edhe 43% në vitin 2023, në sajë të një kthimi prej mbi 20% këtë vit.
(Indeksi i Mallrave Totale S&P Kospi, burimi: Investime)
GOldman Sachs pret që tregu në tremujorin e parë të vitit 2023 mund të ketë disa luhatje në kontekstin e ngadalësimit ekonomik, por furnizimi me naftë dhe gaz natyror do të vazhdojë të rritet.
Përveç institucionit kërkimor të shitësit, kapitali po përdor gjithashtu arin dhe argjendin e vërtetë për të shprehur optimizmin e tij afatgjatë në lidhje me mallrat. Sipas të dhënave të investuara nga Bridge Alternative, 15 kolegjet më të mira që përqendrohen në tregun e mallrave këtë vit, madhësia e aseteve të menaxhuara me 50% në 20.7 miliardë dollarë.
Goldman Sachs arriti në përfundimin se pa kapital të mjaftueshëm për të krijuar kapacitet të pasur prodhimi, mallrat do të vazhdojnë të bien në një gjendje mungese afatgjatë dhe çmimi do të vazhdojë të rritet dhe të luhatet edhe më shumë.
Sa i përket objektivave specifikë, Goldman Sachs pret që nafta bruto, e cila aktualisht luhatet rreth 80 dollarë për fuçi, të rritet në 105 dollarë deri në fund të vitit 2023; dhe çmimi referues i gazit natyror aziatik gjithashtu mund të rritet nga 33 dollarë/milion në 53 dollarë.
Në të ardhmen e afërt, ka pasur shenja rimëkëmbjeje në tregun e aftë dhe kimikatet janë rritur më shumë.
Më 16 dhjetor, nga 110 produktet e monitoruara nga Zhuochuang Information, 55 produkte shënuan rritje në këtë cikël, duke përbërë 50.00%; 26 produkte mbetën të qëndrueshme, duke përbërë 23.64%; 29 produkte ranë, duke përbërë 26.36%.
Nga perspektiva e produkteve specifike, PBT, filamenti i poliesterit dhe benhipenhidroniku padyshim që rikuperohen.
PBT
Kohët e fundit, çmimet e tregut PBT janë rritur dhe fitimet janë rimëkëmbur. Që nga dhjetori, industria filloi një periudhë të ulët, duke bërë që prodhuesit e inventarit spot të jenë të shtrënguar, dhe në lëndën e parë BDO të tërheqë operacionin, paniku i terminalit për të marrë mallra u rrit, furnizimi spot i tregut PBT u ngushtua, çmimi u rrit pak, fitimi i industrisë u kthye në normalitet.
Grafiku i trendit të çmimit të rrëshirës së pastër PBT në Kinën Lindore
POY
Pas "Golden Nine Silver Ten", kërkesa për filamente poliesteri është tkurrur ndjeshëm. Prodhuesit kanë vazhduar të nxjerrin fitime dhe fokusi i transaksionit vazhdon të ulet. Në fund të nëntorit, fokusi i transaksionit Poy150D ishte 6,700 juanë/ton. Në dhjetor, ndërsa kërkesa në terminal u rikuperua gradualisht dhe modeli kryesor i filamenteve të poliesterit kishte fluks të madh parash, prodhuesit po shisnin me çmime të ulëta dhe raportet u ngritën njëri pas tjetrit. Përdoruesit e rrjedhës së poshtme ishin të shqetësuar se kostoja e prokurimit në periudhën e mëvonshme ishte rritur. Atmosfera e tregut të filamenteve të poliesterit ka vazhduar të rritet. Deri në mesin e dhjetorit, çmimi i Poy150D ishte 7075 juanë/ton, një rritje prej 5.6% nga muaji i kaluar.
PA
Tregu vendas i benhidrit ka përfunduar për gati dy muaj dhe tregu ka shënuar një rënie ultra të shpejtë në rimëkëmbje. Që nga hyrja e kësaj jave, e ndikuar nga rimëkëmbja e tregut të benhidrit, fitimi i industrisë vendase të benhidrit është përmirësuar. Midis tyre, fitimi bruto i prodhimit të mostrës së benhidrit fqinj është 132 juan/ton, një rritje prej 568 juan/ton nga 8 dhjetori dhe rënia është 130.28%. Çmimi i lëndëve të para ka rënë, por tregu i bonalidit është stabilizuar dhe është rimëkëmbur, dhe industria ka ndryshuar nga humbjet. Fitimi bruto i mostrës së pirinës është 190 juan/ton, një rritje prej 70 juan/ton nga 8 dhjetori dhe një rënie prej 26.92%. Kjo është kryesisht për shkak se çmimi i industrisë së lëndëve të para është rimëkëmbur, ndërsa çmimi i tregut të anhidridit të benit u rrit ndjeshëm dhe humbjet e industrisë u ngushtuan.
Sigurisht, ka disa analistë që tani mendojnë se ndikimi i recesionit është nënvlerësuar. Ed Morse, kreu i kërkimit të mallrave në Citigroup, tha vetëm këtë javë se një ndryshim i mundshëm në drejtimin e tregjeve të mallrave, i ndjekur nga një recesion i mundshëm global, do të përbënte një kërcënim material për klasën e aseteve.
Është pragu i agimit, duke pritur që kërkesa të arrijë pikën më të ulët, sipas Youliao. Në vitin 2013, kërkesa e Kinës u prek nga epidemia, ndërsa inflacioni i lartë gradualisht shtypi kërkesën e huaj. Edhe pse tregu pret që ritmi i rritjes së normës së interesit nga Rezerva Federale të ngadalësohet, ndikimi në ekonominë reale do të shfaqet gradualisht, duke çuar në një ngadalësim të mëtejshëm të rritjes së kërkesës. Lehtësimi i politikës së Kinës për parandalimin e epidemive i ka dhënë shtysë rimëkëmbjes, por kulmi fillestar i infeksionit mund të paraqesë ende pengesa afatshkurtra. Rimëkëmbja në Kinë mund të fillojë në tremujorin e dytë.
Koha e postimit: 22 dhjetor 2022